La locomotive chinoise continue d'avancer, mais elle ralentit. Le produit intérieur brut (PIB) de la puissance asiatique a augmenté au troisième trimestre à son rythme le plus bas depuis un an, alors qu'elle tente de surmonter les nouvelles tensions commerciales avec les États-Unis, en plus de ses divers problèmes internes, comme les effets de la crise immobilière toujours présents, l'intense guerre des prix dans certains secteurs technologiques et une consommation plombée par de faibles attentes. Pour autant, les chiffres restent bien supérieurs à ceux d'une bonne partie du monde : la deuxième économie de la planète a progressé de 4,8% entre juillet et septembre, contre 5,4% au premier trimestre et 5,2% au deuxième, selon les chiffres officiels de l'Office national des statistiques (ONE) publiés ce lundi.
Ce chiffre, conforme aux prévisions des analystes, laisse encore de la marge à la Chine pour atteindre l'objectif de croissance annuelle « autour de 5% », fixé en mars par le gouvernement. Et cela montre que le pays asiatique résiste, pour l’instant, aux conflits commerciaux qui ont marqué l’année. La semaine dernière, le Fonds monétaire international a maintenu les perspectives de croissance de la Chine à 4,8 % pour 2025 et à 4,2 % en 2026, maintenant le géant asiatique comme l'un des grands moteurs du développement économique mondial.
La publication des nouvelles données coïncide avec le début, également ce lundi, de la réunion à Pékin au cours de laquelle les principaux dirigeants communistes élaboreront le 15e plan quinquennal. Le programme, vestige de l'ère soviétique, établira les lignes directrices essentielles du développement économique et social de la République populaire pour le reste de la décennie, et le gouvernement devrait redoubler d'engagement en faveur de la technologie et de l'innovation comme formule pour surmonter un monde dans lequel les barrières se multiplient.
Malgré un environnement tarifaire hostile, les exportations chinoises ont fait preuve de vigueur ces derniers temps, profitant de la trêve en vigueur depuis mai dans la bataille tarifaire. En septembre, ils ont augmenté de 8,3%, au-dessus de la plupart des prévisions. Mais l’accord avec Washington expire en novembre, et le commerce pourrait subir un nouveau revers dans quelques semaines.
Le président américain Donald Trump a menacé d'augmenter de 100 % les droits de douane sur les importations de produits chinois à partir du 1er novembre, en représailles à l'approbation il y a quelques semaines d'un nouveau mécanisme de contrôle des exportations chinoises de terres rares. Les délégations commerciales des deux pays se réuniront cette semaine en Malaisie pour tenter de résoudre les différends, qui menacent de ramener la guerre commerciale à ses moments les plus brutaux, au printemps de cette année. Ils chercheront un rapprochement qui permette également de maintenir la rencontre prévue à la fin de ce mois entre Trump et son homologue chinois, Xi Jinping, en Corée du Sud.
Le gouvernement chinois est conscient que la situation économique actuelle « est toujours confrontée à de nombreux risques et défis, ainsi qu'à de nombreux facteurs externes instables et incertains », rapporte l'agence officielle Xinhua. « Il est nécessaire de promouvoir la mise en œuvre et l'efficacité de politiques macroéconomiques plus proactives et efficaces, de se concentrer sur la stabilisation de l'emploi, des entreprises, du marché et des attentes, et de promouvoir fermement un développement de haute qualité pour promouvoir un développement économique durable et sain », a déclaré un porte-parole de l'ONE.
Des pressions déflationnistes persistent en interne, indicateur d’une consommation atone liée aux ravages de la bulle de la brique. Au cours des trois premiers trimestres, l'IPC a chuté de 0,1% sur un an et la croissance des ventes au détail a ralenti pour atteindre 3%, son plus bas niveau en 10 mois. En revanche, l'investissement en actifs fixes a diminué de 0,5% sur un an au cours des neuf premiers mois, tandis que l'investissement immobilier reste au minimum, baissant de 13,9% au cours des trois premiers trimestres sur un an. Certaines données témoignent cependant de la vitalité économique chinoise : la production industrielle a augmenté pour atteindre 6,5 % sur un an en septembre, le taux le plus élevé depuis trois mois.
Dans le même temps, les analystes chercheront des indices sur d'éventuelles mesures de relance qui tenteraient de redresser le cours de l'économie et d'augmenter la demande intérieure ces jours-ci, au cours desquels le 15e plan quinquennal est débattu. Ces derniers mois, le gouvernement a déjà montré des signes d'inquiétude, avec l'approbation de programmes visant à promouvoir la consommation de petits appareils électroménagers et l'adoption de mesures pour mettre fin à l'intense guerre des prix qui, selon les autorités, menace le développement de secteurs clés comme la voiture électrique.
