Le marché hypothécaire espagnol a clôturé le premier semestre de 2025 avec un volume d'opérations non visible depuis longtemps. Selon les données publiées mercredi par le National Statistics Institute (INE), entre janvier et juin, un total de 243 257 prêts pour l'achat de logements a été signé, ce qui représente un saut de 25% par rapport à la même période de 2024 et la figure la plus volumineuse depuis la première moitié de 2011 auparavant.
Si seulement le mois de juin est analysé, les prêts ont dépassé 41 800 entreprises, 31,7% au taux annuel. Le montant moyen des hypothèques a également augmenté: il a fait 15,5% et a atteint 168 363 euros.
Le rebond noté entre janvier et juin répond à un double levier, indiquent: la crise de l'offre sur le marché résidentiel et la relaxation des taux d'intérêt. Le premier entraîne de nombreuses parties intéressées à acheter dès que possible en raison de la peur que la disponibilité de diminuer et les prix continuent de grimper. Le second a rouvert l'appétit et amplifié les possibilités après plusieurs années de durcissement du financement.
En effet, le taux d'intérêt moyen dans les prêts était en juin à 2,99%, légèrement supérieur à 2,91% en mai, mais toujours en dessous de 3%, un niveau qui n'a pas été maintenu depuis le début de 2023, comme le montre les données INE.
La société hypothécaire est devenue un indicateur de marché de plus en plus de tension. Depuis 2015, lorsque 123 000 prêts ont été à peine officialisés au premier semestre, les chiffres ont progressivement grimpé. Cependant, le saut de 2025 est exceptionnel: près de 50 000 crédits ont été signés plus que l'an dernier et encore plus que le premier semestre de 2022, lorsque les types étaient encore minimum.
María Matos, directrice des études de Fotocasa, souligne que le contexte d'une politique monétaire plus flexible, « qui réduit le crédit et améliore les conditions de financement », réactive la demande de logement des acheteurs dont l'accès au marché s'était refroidi après la hausse précédente des types. « Ce sont » environ 21% des acheteurs « , selon les données gérées par le portail.
Par conséquent, l'expert souligne que «2025 émerge comme l'une des meilleures années pour le marché hypothécaire», et souligne que le dynamisme fort se reflète non seulement dans l'octroi de crédit, mais aussi dans la vente de logements. L'INE s'en rend également compte. Entre janvier et juin, l'activité immobilière a de nouveau volé l'accélérateur et a atteint des données record en termes d'opérations enregistrées: 357 533 ventes de maisons, le plus grand volume en près de deux décennies, selon les données publiées par l'Institut statistique début août.
Les hypothèques de type fixe restent les plus demandées, représentant 72% des entreprises, tandis que les variables perdent du terrain malgré la descente de l'Euribor (qui contribue indirectement à la réduction générale des prêts). En outre, selon une étude récemment publiée par Fotocasa, un changement dans le profil de l'acheteur est observé: les jeunes qui étaient auparavant restés ont maintenant la possibilité d'accéder grâce aux nouvelles conditions de crédit, tandis que les acheteurs à forte solvabilité redoublent leur engagement à loger comme valeur pour spéculer.
La note discordante, bien sûr, lui dit les prix de l'immobilier, qui sont situés à des maximums historiques et menacent de continuer à réparer chaque mois par mois. Contrairement aux années de la bulle, lorsque des dizaines de milliers de maisons ont été construites chaque année, la grande majorité des ventes (78%) sont actuellement formalisées sont en seconde place, étant donné la pénurie de nouvelles constructions.
Ce manque d'offre a généré une pression supplémentaire sur les prix. Par conséquent, Matos prévient que « bien que les conditions hypothécaires soient plus favorables, la forte augmentation, avec une augmentation accumulée de 15,9% en juillet 2025, continuera de relever un défi pour les acheteurs ».
José García Montalvo, professeur d'économie à l'Université Pompeu Fabra à Barcelone, souligne que, malgré les prix et les plus grands efforts financiers, de nombreuses maisons continuent d'acheter et de supposer des efforts plus importants, traînés par la peur de perdre une partie du gâteau. C'est une sorte d'effet Phyo (acronyme pour la peur de manquer quelque chose) qui pousse les familles à ne pas retarder la décision d'achat dans le cas où les prix continuent d'augmenter et la possibilité d'accéder à leur propre maison disparaît.
La Banque d'Espagne a récemment surveillé cette menace. Comme le superviseur l'a reflété dans un rapport publié en juillet, l'indice d'accessibilité du logement stagne dans les niveaux inquiétants parce que les prix de l'immobilier, qui augmentent sans pause, contrecarrent les améliorations qui arrivent du côté financier. Autrement dit, l'augmentation des maisons éclipse à la fois la croissance du revenu des ménages et l'amélioration des conditions hypothécaires. Dans ce contexte, soutient Matos: « Les acheteurs accéderont à un financement plus abordable, mais ils devront faire face à des prix d'achat de plus en plus élevés, ce qui convertit la recherche de logements idéaux en un défi croissant ».
Par conséquent, le Un risque plus élevé confronté au secteur est l'augmentation de la valeur des propriétés, qui peut à peine laisser le marché «à des groupes pertinents, en particulier pour les jeunes ayant de petits niveaux d'épargne dans les régions où les prix ont été plus resserrés», explique Santiago Martínez, chef de l'analyse économique et financière d'Ibercaja. L'expert indique la méditerranéenne et la côte canariante, ainsi que Madrid et son environnement, et certaines capitales.
Cela compliquerait encore plus la situation des acheteurs potentiels trouvés dans les bandes inférieures. Le Conseil des jeunes d'Espagne, selon les données présentées ce mois-ci, estime que les enfants de moins de 30 ans doivent allouer 64,1% de leur revenu mensuel au logement s'ils souhaitent accéder à la propriété. La limite qui est généralement recommandée est de 30% du salaire. Et que sans compter l'entrée hypothécaire, pour laquelle un objectif serait nécessaire égal à 4,2 fois son salaire annuel.
La radiographie territoriale de l'Espagne montre également l'attraction du marché. En juin, seul Navarra a marqué une chute de signatures par rapport au même mois de l'année dernière. Et c'était très léger, à seulement 0,7%. Le reste des Autonomies a enregistré des solides rebondis, avec Aragon (une augmentation de 96,8%), les extrémités (65,3%) et la cantabrie (63,3%) à la tête. À Baleares, à Madrid, à l'Andalousie, au pays basque et à Navarra, les avancées variaient entre 12,5% et 32,2%.
Ce sont des chiffres volumineux, et précisément pour cette raison, ils peuvent sembler non durables. Cependant, les experts indiquent la continuité: « Au cours des prochains mois, il est plus que probable qu'avec le rythme de vente et les données économiques actuelles, les chiffres du marché hypothécaire continuent de croître positivement », explique Juan Villén, directeur général de la division hypothécaire idéaliste. Quelque chose de similaire soutient Matos: « 2025 reste avec des attentes élevées en termes de volume de signatures, le profilage comme la meilleure année de la décennie. »
